Taux de change pour les entreprises : comment sont-ils calculés et appliqués ?
Le taux affiché en ligne sert souvent de référence, mais ne correspond pas nécessairement à celui obtenu par une entreprise lors d’une opération internationale. Les marges de change, les frais de conversion et les frais de paiement peuvent modifier le montant débité ou reçu.
Analyse
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Un taux de change affiché avec plusieurs décimales ne permet pas toujours de connaître le coût réel d’une transaction pour l’entreprise. Pour l’évaluer, une équipe financière peut comparer le taux de référence du marché — celui que l’on consulte sur un site d’information financière — au taux proposé par sa banque ou son prestataire de services de change ou de paiements internationaux. Mais cette comparaison ne suffit pas nécessairement. Une marge de change, des frais de conversion ou de transfert, le circuit emprunté par le paiement et d’éventuelles déductions avant réception peuvent également avoir une incidence sur le montant final.
Pour connaître le coût réel de l’opération, il faut donc considérer le taux de référence du marché, le taux proposé à l’entreprise et l’ensemble des frais liés au paiement. Cet article explique comment se forment les taux de change, pourquoi les offres varient d’un prestataire à l’autre et comment calculer le taux de change effectif obtenu lors d’une transaction.
Le taux de marché évolue avant même le calcul de la tarification du prestataire
Un taux de change indique la valeur d’une devise dans une autre. Sur les marchés actifs, il évolue au gré des achats et des ventes de devises effectués par les banques, les entreprises, les investisseurs et autres intervenants. Les anticipations concernant les taux d’intérêt, l’inflation, la croissance économique, l’emploi, le commerce ainsi que la situation politique ou financière peuvent toutes influencer la demande d’une devise. Les marchés peuvent aussi réagir avant une décision officielle ou la publication de données lorsque les intervenants révisent leurs anticipations.
Ces facteurs expliquent pourquoi un taux peut évoluer au cours d’une même journée. Ils ne permettent toutefois pas de prévoir de manière fiable son prochain mouvement. Pour une entreprise, une comparaison n’a donc de sens que si les offres comparées portent sur la même paire de devises, le même sens de conversion et le même montant au même moment.
Une paire de devises comporte un cours acheteur et un cours vendeur
Sur le marché des changes de gros, les cotations comprennent généralement deux cours.
Le cours acheteur (bid) est le prix auquel un intervenant est disposé à acheter la devise de base.
Le cours vendeur (ask) est le prix auquel il est disposé à la vendre.
La différence entre les deux correspond au spread de marché (bid-ask spread).
Cet écart peut varier selon la liquidité du marché, sa volatilité, le montant de la transaction et les conditions de négociation. Les paires de devises les plus courantes sont généralement plus liquides que celles qui sont moins souvent négociées. Le prix disponible dépend néanmoins de la transaction précise et de l’accès du prestataire au marché.
Le taux moyen du marché correspond au point médian entre les cours acheteur et vendeur observés à un moment donné. Il constitue un indicateur neutre, et non un taux auquel une transaction peut être exécutée : l’entreprise achète ou vend une devise au cours de marché, auquel le prestataire peut ajouter sa marge ou ses frais.
Les taux présentés à une entreprise ne répondent pas tous au même objectif
Un moteur de recherche, le site d’une banque centrale, un relevé bancaire, la plateforme d’un prestataire ou un système comptable peuvent afficher plusieurs taux. Tous peuvent être légitimes tout en donnant des chiffres différents, car ils ne répondent pas à la même question.
Taux ou terme | Ce qu’il représente | Une entreprise peut-elle effectuer une transaction à ce taux ? |
|---|---|---|
Cours acheteur et vendeur du marché | Prix auxquels une devise peut être achetée ou vendue sur le marché de gros. | Pas directement. Ces cours de gros servent de base à l’offre que le prestataire propose à son client. |
Taux moyen du marché | Point médian entre les cours acheteur et vendeur à un moment donné. | Non. Il s’agit d’un indicateur neutre utilisé comme référence ou point de comparaison. |
Taux interbancaire | Terme général désignant les taux de gros entre établissements financiers, souvent employé pour parler du taux moyen du marché. | Pas nécessairement. |
Taux de référence | Indicateur tel que le taux d’une banque centrale, un cours de clôture du marché ou le taux d’un fournisseur de données. | Généralement non. Il peut être destiné à l’information, au reporting ou à des calculs. |
Taux du prestataire ou taux client | Taux de change proposé à l’entreprise, qui inclut souvent une marge de change. | Oui, si l’offre est exécutable et toujours valable. |
Taux de change effectif | Taux de change réellement obtenu après prise en compte de tous les coûts de conversion. | Il est calculé à partir d’une transaction exécutée ou dont toutes les conditions sont précisées. |
La notion de taux interbancaire peut être particulièrement ambiguë. Elle peut désigner les taux de gros accessibles entre établissements financiers, un taux moyen du marché servant de référence ou encore le propre taux de référence d’un prestataire. Une entreprise doit donc demander ce que ce terme recouvre dans l’offre concernée.
Les taux de référence doivent, eux aussi, être replacés dans leur contexte. Les banques centrales peuvent publier des taux de change utilisés comme références. La Banque centrale européenne publie les cours de change de référence de l’euro, tandis que la Banque nationale suisse publie les cours de change actuels et historiques du franc suisse. Ces chiffres constituent des points de comparaison utiles, mais ne correspondent pas aux taux appliqués aux transactions des clients.
Le coût d’une même opération peut être présenté différemment selon les prestataires
Un prestataire doit couvrir les coûts liés à l’exécution et au fonctionnement de son service, tout en dégageant une marge commerciale. Le prix qui en résulte peut être structuré et présenté de différentes manières : par exemple, il peut être composé d’une marge de change intégrée au taux, du taux moyen du marché assorti de frais de conversion distincts exprimés en pourcentage, de frais de transfert fixes, d’un forfait inclus dans un abonnement ou une offre, ou bien de frais supplémentaires selon la devise, le montant de la transaction ou le moment où elle est effectuée.
Un prestataire qui annonce « aucuns frais de conversion » peut tout de même intégrer une marge au taux client. Un autre peut appliquer le taux moyen du marché, puis déduire des frais de conversion clairement indiqués. Aucune de ces présentations ne suffit à déterminer l’option la moins coûteuse. Le résultat total dépend du taux, de la méthode de calcul des frais, du montant, de la paire de devises et des éventuels frais de paiement.
Spread, marge et frais désignent des composantes différentes
Le spread de marché correspond à l’écart entre les cours acheteur et vendeur sur le marché des changes.
Une marge de change, parfois appelée spread du prestataire ou majoration du taux de change, correspond à l’écart entre une référence donnée et le taux proposé au client.
Les frais de conversion sont facturés séparément du taux, sous la forme d’un pourcentage, d’un montant fixe ou d’une combinaison des deux.
Le taux de change effectif permet de comparer différents modèles tarifaires
Pour effectuer une comparaison concrète, il faut partir du coût total de la conversion dans la devise source et du montant obtenu dans la devise de destination. Le taux de change effectif est le taux réellement obtenu après prise en compte de la marge de change ou d’éventuels frais de conversion distincts. Il permet à une entreprise de comparer les prestataires, même lorsque leurs tarifs sont présentés différemment.
Taux de change effectif = montant obtenu dans la devise de destination ÷ montant consacré à la conversion dans la devise source
Comparaison illustrative : des modèles tarifaires différents peuvent aboutir au même résultat
Supposons qu’une entreprise dispose d’un budget total de 100 000 CHF et que le taux de référence soit de 1 CHF = 1,1000 EUR. Les chiffres ci-dessous sont hypothétiques et excluent les frais de paiement.
| Prestataire A : marge incluse dans le taux | Prestataire B : taux de référence assorti de frais |
Total débité en CHF | 100 000 CHF | 100 000 CHF |
Taux de change appliqué | 1 CHF = 1,0890 EUR | 1 CHF = 1,1000 EUR |
Frais de conversion distincts | Aucun | 1 000 CHF |
Montant converti | 100 000 CHF | 99 000 CHF |
EUR reçus | 108 900 EUR | 108 900 EUR |
Taux de change effectif | 1,089 EUR par CHF | 1,089 EUR par CHF |
Dans cet exemple hypothétique, les deux prestataires aboutissent au même taux de change effectif, bien qu’ils présentent leur tarification différemment. Le prestataire A intègre son coût au taux de change, tandis que le prestataire B facture des frais distincts.
À noter : les frais de paiement et les frais bancaires doivent également être vérifiés pour évaluer la transaction dans son ensemble, car ils peuvent encore modifier le montant débité ou reçu.
Les frais de paiement peuvent modifier le coût final après la conversion
La conversion de devises et l’exécution du paiement sont liées, mais distinctes. Une fois la devise de destination achetée, les fonds doivent encore parvenir au bénéficiaire. Le choix du circuit de paiement peut entraîner des frais de transfert, des frais SWIFT, l’intervention d’une ou de plusieurs banques intermédiaires ou des frais appliqués par la banque du bénéficiaire. SwissFx explique plus en détail ces circuits dans son guide consacré aux virements internationaux et aux virements bancaires locaux.
Un taux de change compétitif ne garantit pas que le bénéficiaire recevra le montant attendu. L’entreprise doit vérifier si les frais sont ajoutés au montant débité à l’expéditeur, déduits du montant transféré ou appliqués par un autre établissement. Lorsque c’est nécessaire, il peut être utile que l’offre précise à la fois le montant qui quittera le compte et celui qui devrait parvenir au bénéficiaire.
Le moment de l’offre et sa durée de validité comptent lorsque les taux évoluent
Un taux affiché en ligne peut être indicatif, tandis que l’offre d’un prestataire peut n’être exécutable que pendant une durée limitée. L’entreprise doit enregistrer l’heure de l’offre, sa période de validité et le moment à partir duquel la transaction devient ferme. Cette précaution est particulièrement importante lorsque le marché est volatil. Le montant et la paire de devises influencent également l’offre. Un prestataire peut appliquer différents paliers tarifaires, utiliser un autre circuit pour une devise moins liquide ou examiner individuellement une transaction importante.
Étude de cas : une entreprise suisse de construction mécanique paie un fournisseur chinois
Prenons l’exemple d’une entreprise suisse de construction mécanique qui achète des composants manufacturés pour environ 250 000 CHF. Le fournisseur chinois peut facturer en dollars américains ou en yuans chinois. L’option en USD paraît d’abord plus simple, car l’acheteur utilise déjà cette devise et sa banque traite régulièrement des paiements en dollars.
Avant de choisir la devise de facturation, l’équipe financière décide de comparer l’ensemble des conditions commerciales et des coûts de paiement. Elle demande au fournisseur des offres comparables en USD et en CNY, puis vérifie les comptes bénéficiaires et les instructions de paiement pour chaque circuit.
Option 1 : convertir les CHF en USD auprès de la banque de l’entreprise
La banque n’affiche pas de frais de conversion distincts. Son coût est intégré au taux client CHF/USD. L’entreprise doit comparer ce taux à une référence relevée au même moment, puis ajouter les frais de transfert international et les éventuelles déductions des intermédiaires. Elle doit également confirmer le montant exact en USD qui devrait parvenir au fournisseur.
Une seconde conversion peut échapper à la visibilité de l’acheteur. Si le fournisseur a besoin de CNY pour payer les salaires et ses dépenses locales, il peut convertir les USD reçus après le paiement. Il peut absorber ce coût, le répercuter dans son offre en USD ou ajouter une marge de sécurité pour tenir compte de l’incertitude liée au taux de change.
Option 2 : convertir les CHF en USD auprès d’un prestataire qui propose le taux moyen du marché assorti de frais
Un autre prestataire propose le taux moyen du marché CHF/USD et facture des frais distincts exprimés en pourcentage. La présentation est claire, mais l’équipe financière doit tout de même calculer le montant total débité en CHF et le montant net en USD qui parviendra au bénéficiaire. Elle doit aussi vérifier les frais de transfert et déterminer si le fournisseur effectuera ensuite une conversion d’USD en CNY.
L’utilisation du taux moyen du marché ne rend pas automatiquement cette option moins coûteuse. Selon le montant et la tarification appliquée, les frais en pourcentage peuvent être inférieurs ou supérieurs à la marge intégrée à une autre offre.
Option 3 : convertir directement les CHF en CNY avec SwissFx
L’entreprise peut également demander au fournisseur de facturer directement en CNY et envisager un circuit de conversion des CHF en CNY. Cette solution évite l’USD comme devise intermédiaire et permet au fournisseur de recevoir la devise dont il a besoin pour de nombreuses dépenses locales. Le circuit direct ne garantit pas un coût total inférieur : l’offre en CNY, la marge de change et les frais de paiement doivent encore être comparés aux solutions en USD. Ces questions opérationnelles sont examinées en détail dans le guide SwissFx consacré au paiement des fournisseurs en Chine.
Avec SwissFx, le taux de change et la marge de change sont affichés avant la confirmation de chaque conversion. SwissFx ne facture ni abonnement, ni frais d’ouverture ou de tenue de compte pour son compte multidevise. Si l’entreprise détient déjà suffisamment de CNY, elle peut effectuer le paiement sans nouvelle conversion et aucune marge de change ne s’applique alors à ce paiement. Les frais liés au paiement dépendent toutefois toujours du circuit utilisé.
La devise de facturation fait partie intégrante de la comparaison des prix
Un paiement direct en devise locale peut simplifier le flux, mais la comparaison doit commencer par des offres fournisseurs équivalentes. Le taux de change ne suffit pas à déterminer la meilleure option, car le prix commercial du fournisseur, ses hypothèses de conversion et les frais de paiement peuvent varier selon la devise.
Comment SwissFx peut faciliter la comparaison des opérations de change et de paiement
Afficher la marge avant la confirmation de la transaction
SwissFx applique une marge de change lorsqu’une devise est convertie et l’affiche avant la confirmation. Le taux client, le montant dans la devise source et le montant dans la devise de destination peuvent ainsi être examinés ensemble en toute transparence. Consultez la page consacrée à la tarification de SwissFx.
Détenir et utiliser des devises sur un compte multidevise
Un compte multidevise permet de dissocier le moment de la conversion de celui du paiement. Une entreprise peut conserver des fonds dans une devise en prévision de prochains paiements à des fournisseurs, des salariés ou des prestataires, et éviter de convertir plusieurs fois les mêmes fonds. L’intérêt opérationnel dépend des devises, des circuits de paiement et des besoins de trésorerie.
Examiner l’ensemble du circuit de paiement
L’offre de conversion ne constitue qu’une partie d’un paiement international. SwissFx peut aider votre entreprise à examiner la devise du bénéficiaire, les circuits locaux ou internationaux disponibles, les frais de transfert et le montant qui devrait lui parvenir. Cette analyse est particulièrement utile lorsqu’une entreprise compare un circuit habituel dans une devise majeure à un paiement direct dans la devise locale du fournisseur.
Pour approfondir
Facteurs influençant les taux de change — Analyse SwissFx des facteurs économiques et de marché susceptibles de faire évoluer la valeur des devises.
Cours de change de référence de la BCE — Données officielles utilisées à des fins de comparaison et de reporting.
L’impact du change sur les coûts d’une entreprise — Exemple SwissFx montrant comment une marge intégrée peut influencer les coûts globaux d’une entreprise.
Questions à examiner avant de confirmer une conversion de devises
Enregistrer les mêmes données pour chaque transaction
Pour comparer les prestataires de manière cohérente, les entreprises doivent au minimum enregistrer le taux de référence et l’heure correspondante, le taux client, l’ensemble des frais de conversion et de paiement, le montant total débité et le montant attendu par le bénéficiaire. Relever les mêmes données pour chaque transaction permet de créer une piste d’audit et de distinguer les mouvements du marché des modifications de la tarification du prestataire.
Important : cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil financier. Les taux de change, les frais, les circuits de paiement et les services disponibles dépendent du prestataire, de la transaction, des devises et du moment choisi.
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